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富人们热衷的投资工具:对冲基金






采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。

 

对冲基金起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行买卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。

 

上世纪70年代,对冲基金一般专攻一种策略,大部分基金经理都采用做多、做空股票模型。70年代的衰退时期,对冲基金一度乏人问津,直到80年代末期,媒体报道了几只大获成功的基金,它们才重回人们的视野。

 

随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代,世界通货膨胀的威胁逐渐减少,同时金融工具日趋成熟和多样化,对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。

 

90年代的对冲基金造就了一批新富阶层,之后对冲基金遍地开花。交易员和投资者的更加关注对冲基金,是因为其强调利益一致的收益分配模式和“跑赢大盘”的投资方法。接下来的十年中,对冲基金的投资策略更加层出不穷,包括信用套利、垃圾债券、固定收益证券、量化投资、多策略投资等等,随着科技的发展,现在还有全自动程序化投资对冲基金与高频交易对冲基金。


 

而随着中国金融及资本市场的不断多元化及国际化,未来中国高净值富裕人群手上的财富将会流向更有效和积极管理型的投资工具及领域。而监管层对对冲基金的态度越来越开放,基金法正在不断修改和完善,这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性,让对冲基金更能够发展起来。让中国部分高净值富裕人群可以参与到中国对冲基金市场的机会。

 

对冲基金的投资者准入门槛较高,大多数国家规定,对冲基金的投资者必须是的合格投资者,目前中国证监会对合格投资者的定义是:具备相应风险识别能力、风险承担能力、投资于单只对冲基金(私募基金)的金额不低于100万元人民币,且符合下列标准的单位和个人:净资产不低于1000万元人民币的单位;个人金融资产不低于300万元人民币或近三年个人收入不低于50万元人民币。

 

目前海外的高净值富裕人群最热衷的投资工具依然是收益可观的对冲基金,而中国的对冲基金市场越来越受到国内外高净值富裕人群所青睐,成为了投资者的香饽饽。